湖北回天新材料（SZSE:300041）似乎相当合理地使用了债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到湖北回天新材料股份有限公司（SZSE:300041）的资产负债表。(我们注意到湖北回天新材料股份有限公司（SZSE:300041）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心其债务的使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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湖北回天新材料公司的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，湖北回天新材料的债务为 14.7 亿人民币，高于一年前的 7.482 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，由于该公司拥有 7.768 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 6.963 亿人民币。

湖北回天新材料的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，湖北回天新材料有 21.0 亿人民币的负债在一年内到期，还有 11.6 亿人民币的负债在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 7.768 亿人民币的现金和价值 19.8 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 5.046 亿日元。

鉴于湖北回天新材料公司的市值为 53.1 亿人民币，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和没有折旧和摊销费用的情况下，债务相对于盈利的情况。

我们认为，湖北回天新材料公司的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率（1.7）适中，表明该公司在债务方面比较谨慎。 它的息税前利润（EBIT）是利息支出的 1 千倍，这意味着它的债务负担就像孔雀羽毛一样轻。 另一个好迹象是，湖北回天新材料公司的息税前利润（EBIT）在 12 个月内增长了 29%，这使其更容易偿还债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定湖北回天新材料有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，湖北回天新材料烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

湖北回天新材料公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的做法，在本分析报告中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 毫无疑问，湖北回天新材料公司用息税前利润支付利息支出的能力非常有限。 考虑到上述所有因素，我们认为湖北回天新材料公司的债务管理似乎相当不错。 尽管如此，湖北回天新材料的债务负担仍然很重，因此我们建议任何股东对此保持密切关注。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，湖北回天新材料股份有限公司（Hubei Huitian New Materials）就有 一个 我们认为应该注意的 警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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