在中国化工行业,市销率(或 "P/S")的中位数接近 2 倍,你可以原谅自己对天齐锂业公司 (SZSE:002466)1.7 倍的市销率无动于衷。 不过,不加解释地忽视市盈率并不明智,因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。
天齐锂业的近期表现如何?
天齐锂业最近的表现可能会更好,因为它的收入一直在倒退,而其他大多数公司的收入都在正增长。 一种可能是,市盈率之所以适中,是因为投资者认为这种糟糕的收入表现会好转。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会为该股付出过高的代价。
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为了证明其市盈率的合理性,天齐锂业需要实现与同行业类似的增长。
在回顾去年的财务数据时,我们沮丧地发现该公司的收入下降了 32%。 最近三年,公司的整体收入出现了令人难以置信的增长,这与过去 12 个月形成了鲜明对比。 因此,可以说该公司最近的收入增长是非常好的,但投资者会想问,为什么现在会下降呢?
展望未来,根据跟踪该公司的分析师的预测,未来三年的收入将下滑,每年萎缩 14%。 据预测,该行业的年增长率将达到 15%,这一结果令人失望。
有鉴于此,天齐锂业的市盈率与大多数其他公司的市盈率持平,这多少有些令人担忧。 似乎大多数投资者都希望公司的业务前景能出现转机,但分析师群体却对此信心不足。 如果市盈率下降到更符合负面增长前景的水平,这些股东很可能会对未来感到失望。
最后的话
一般来说,我们倾向于限制市销率的使用,以确定市场对公司整体健康状况的看法。
虽然天齐锂业的市销率在同行业公司中并不出格,但考虑到收入下降的预测,我们并没有预料到会出现这种情况。 当我们看到如此黯淡的前景时,我们的第一反应就是股价可能会下跌,从而对市盈率产生负面影响。 如果收入下降以股价下跌的形式表现出来,那么股东们就会感受到压力。
在您确定自己的观点之前,我们发现天齐锂业有一个警示信号值得您注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.