为什么投资者不应对崇义章源钨业有限公司（SZSE:002378）股价大涨 25% 感到惊讶？

持有崇义章源钨业股份有限公司（SZSE:002378）股票的投资者会因股价在过去30天内反弹25%而感到欣慰。(崇义章源钨业股份有限公司（SZSE:002378）的股价在过去三十天里反弹了25%，这让持有该公司股票的人松了一口气，但要修复最近对投资者投资组合造成的损害，还需要继续努力。 但并非所有股东都会感到欢欣鼓舞，因为股价在过去 12 个月中仍下跌了 23%，令人非常失望。

由于其股价已经飙升，考虑到中国约有一半公司的市盈率（或 "市净率"）低于 29 倍，你可以考虑将崇义章源钨业这只市盈率为 39.9 倍的股票作为潜在的回避对象。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

近期对崇义章源钨业来说并不有利，因为它的盈利下降速度比其他大多数公司都要快。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司将彻底扭转局面，加速超越市场上的大多数其他公司。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。

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崇义章源钨业的增长是否足够？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如崇义章源钨业的市盈率）应该超过市场表现才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 29%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益总体增长了 298%，表现出色。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得非常好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，根据跟踪该公司的两位分析师的预测，明年的每股收益将增长 92%。 这大大高于大盘 41% 的增长预期。

有鉴于此，崇义章源钨业的市盈率高于大多数其他公司是可以理解的。 显然，股东们并不热衷于抛售那些可能拥有更繁荣未来的公司。

崇义章源钨业市盈率的底线

崇义章源钨业股价的大幅反弹将该公司的市盈率提升到了相当高的水平。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们已经确定，崇义章源钨业之所以能保持较高的市盈率，是因为其预测增长高于市场预期。 在现阶段，投资者认为盈利恶化的可能性不大，没有理由降低市盈率。 除非这些条件发生变化，否则它们将继续为股价提供强有力的支撑。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 崇义章源钨业的三个警示信号 （其中一个有点令人不快！），你应该了解一下。

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