我们看好 Beingmate (SZSE:002570)的收益，不仅仅是法定利润

Beingmate Co., Ltd.（SZSE:002570）最近的财报没有带来任何惊喜，股价在上周保持不变。 我们的分析表明，股东们可能忽略了财报中一些积极的潜在因素。

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细看 Beingmate 的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2024 年 3 月的一年中，Beingmate 的应计比率为-0.19。 因此，其法定收益大大低于其自由现金流。 事实上，该公司去年的自由现金流为 3.94 亿日元人民币，远高于其 5730 万日元的法定利润。 毫无疑问，Beingmate 的股东们很高兴自由现金流在过去 12 个月中有所改善。 然而，这并不是需要考虑的全部。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处，查看我们对 Beingmate 的资产负债表分析。

异常项目如何影响利润？

过去 12 个月中，Beingmate 的利润因价值 4,500 万人民币的非正常项目而减少，这帮助其实现了高现金转换率，非正常项目反映了这一点。 当公司的非现金支出减少了纸面利润时，你就会看到这种情况。 不寻常项目导致公司利润减少的情况并不乐观，但从好的方面看，情况可能很快就会好转。 我们研究了数千家上市公司，发现非正常项目往往是一次性的。 毕竟，这正是会计术语的含义。 如果 Beingmate 不再重复出现这些不寻常支出，那么在其他条件相同的情况下，我们预计其利润在未来一年会有所增长。

我们对 Beingmate 利润表现的看法

考虑到 Beingmate 的应计比率和异常项目，我们认为其法定盈利不太可能夸大公司的潜在盈利能力。 基于这些因素，我们认为 Beingmate 的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 在投资风险方面，我们发现 Beingmate有一个警告信号 ，了解它应该成为您投资过程的一部分。

经过对 Beingmate 盈利性质的研究，我们对该公司持乐观态度。 但还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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