Stock Analysis
贵州航天电器股份有限公司(SZSE:002025)的股价在经历了之前的震荡之后,在本月取得了令人印象深刻的26%的涨幅。 但并非所有股东都会感到欢欣鼓舞,因为股价在过去 12 个月中仍下跌了 27%,令人大失所望。
即使股价大幅飙升,贵州航天电器 27.8 倍的市盈率与中国市场相比,仍不失为一个买点,因为在中国市场上,约有一半公司的市盈率超过 33 倍,市盈率超过 62 倍的公司更是屡见不鲜。 尽管如此,我们仍需深入研究,以确定市盈率降低是否有合理的依据。
贵州航天电器近期的盈利增长优于大多数其他公司,表现相对较好。 一种可能是,市盈率之所以低,是因为投资者认为这种强劲的盈利表现在未来可能不会那么抢眼。 如果不是这样,那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。
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为了证明其市盈率的合理性,贵州航天电器需要实现落后于市场的缓慢增长。
回顾过去一年,公司业绩增长了 21%。 令人欣慰的是,得益于过去 12 个月的增长,每股收益也比三年前累计提高了 48%。 因此,股东们可能会对这种中期盈利增长率表示欢迎。
展望未来,根据跟踪该公司的八位分析师的预测,未来三年的每股收益将每年增长 22%。 而市场预测的年增长率为 25%,因此该公司的盈利业绩将有所下降。
有了这些信息,我们就能理解为什么贵州航天电器的市盈率低于市场。 似乎大多数投资者预期未来增长有限,只愿意为该股支付较低的价格。
主要启示
贵州航天电器的股价可能已经得到了稳健的提升,但其市盈率肯定还没有达到很高的水平。 我们认为,市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们已经确定,贵州航天电器之所以能维持较低的市盈率,是因为其预期增长低于市场预期。 目前,股东们正在接受低市盈率,因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非这些情况有所改善,否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。
别忘了,可能还有其他风险。例如,我们发现 贵州航天电器有一个警告信号 值得注意。
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