Sağlık Kontrolü: Viasat (NASDAQ:VSAT) Borcunu Ne Kadar İhtiyatlı Kullanıyor?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Daha da önemlisi, Viasat, Inc.(NASDAQ:VSAT) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Viasat için son analizimizi görüntüleyin

Viasat'ın Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Eylül 2023'te Viasat'ın bir yıl içinde 2,64 milyar ABD dolarından 7,26 milyar ABD doları borcu olduğunu göstermektedir. Diğer taraftan, 1,96 milyar ABD Doları nakit paraya sahiptir ve bu da yaklaşık 5,30 milyar ABD Doları net borca yol açmaktadır.

Viasat'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine göre Viasat'ın bir yıl içinde vadesi gelecek 1,55 milyar ABD Doları ve daha sonra vadesi gelecek 10,3 milyar ABD Doları yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 1,96 milyar ABD Doları nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,43 milyar ABD Doları değerinde alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 8,45 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu açık, ölümlülerin üzerinde yükselen bir dev gibi 3,05 milyar ABD doları değerindeki şirketin üzerine gölge düşürmektedir. Bu yüzden hissedarların bunu kesinlikle yakından izlemeleri gerektiğini düşünüyoruz. Ne de olsa Viasat bugün alacaklılarına ödeme yapmak zorunda kalsaydı muhtemelen büyük bir yeniden sermayelendirmeye ihtiyaç duyacaktı. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta Viasat'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Viasat, 12 aylık dönemde %34'lük bir artışla 3,3 milyar ABD$ gelir elde ettiğini bildirmiş, ancak faiz ve vergi öncesi kar açıklamamıştır. Şansımız yaver giderse şirket kârlılığa giden yolda büyüyebilecektir.

Caveat Emptor

Viasat, cirodaki büyümeye rağmen geçen yıl faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) açısından zarar etti. Gerçekten de, FVÖK düzeyinde 943 milyon ABD Doları gibi çok önemli bir zarar etmiştir. Yukarıda bahsedilen önemli yükümlülükleri göz önüne alırsanız, bu yatırıma son derece temkinli yaklaşıyoruz. Elbette, biraz şans ve iyi bir uygulama ile durumunu iyileştirebilir. Ancak, likit varlıklarının düşük olduğu ve geçen yıl 888 milyon ABD doları harcadığı göz önüne alındığında bunun pek olası olmadığını düşünüyoruz. Dolayısıyla bu hissenin, kirli bir köpek parkında maske takarak yürümek gibi riskli olduğunu düşünüyoruz. Bilanço, borcu analiz ederken açıkça odaklanılması gereken alandır. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve Viasat için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik (bunlardan 1 tanesi bizi biraz rahatsız ediyor!).

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.