ACI Worldwide (NASDAQ:ACIW) Riskli Bir Yatırım mı?

Warren Buffett ünlü bir sözünde, 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. ACI Worldwide, Inc.(NASDAQ:ACIW) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

ACI Worldwide için en son analizimize göz atın

ACI Worldwide'ın Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, ACI Worldwide'ın Mart 2024 sonunda 1,03 milyar ABD$ borcu olduğunu ve bu rakamın bir yıl içinde 1,10 milyar ABD$'na düştüğünü göstermektedir. Diğer taraftan, 183,4 milyon ABD$ nakit paraya sahiptir ve bu da yaklaşık 850,6 milyon ABD$ net borca yol açmaktadır.

ACI Worldwide'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verileri ACI Worldwide'ın bir yıl içinde vadesi gelecek 948,8 milyon ABD$ ve daha sonra vadesi gelecek 1,09 milyar ABD$ yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülüklere karşılık 183,4 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 345,1 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 1,51 milyar ABD$ daha fazladır.

ACI Worldwide'ın piyasa değeri 3,95 milyar ABD dolarıdır, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için nakit artırması çok muhtemeldir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesini ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesini hesaplıyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili fiili faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

ACI Worldwide'ın borç/FAVÖK oranı 2,6'dır ve FAVÖK'ü faiz giderlerini 4,3 kez karşılamıştır. Bu durum, borç seviyelerinin önemli olmakla birlikte sorunlu olduğunu söylemekten kaçınacağımızı göstermektedir. ACI Worldwide'ın FVÖK'ünün yağmurdan sonra bambu gibi yükseldiğini ve son on iki ayda %59 arttığını belirtmek gerekir. Bu da borç yönetimini kolaylaştıracaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak ACI Worldwide'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe kârlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen FVÖK oranına bakmaktır. Son üç yılda ACI Worldwide, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %66'sına denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, ACI Worldwide'ın FVÖK'ünü büyütme konusundaki kanıtlanmış becerisi bizi, pofuduk bir köpek yavrusunun yeni yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ancak, daha üzücü bir not olarak, faiz karşılığından biraz endişe duyuyoruz. Yukarıda bahsedilen tüm faktörlere birlikte baktığımızda, ACI Worldwide'ın borcunu oldukça rahat bir şekilde idare edebileceğini düşünüyoruz. Elbette, bu kaldıraç özkaynak getirisini artırabilirken, daha fazla risk de getiriyor, bu nedenle bu konuya dikkat etmekte fayda var. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve ACI Worldwide için bilmeniz gereken 1 uyarı işareti tespit ettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.