Floor & Decor Holdings (NYSE:FND) Oldukça Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Floor & Decor Holdings, Inc. (NYSE:FND ) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Floor & Decor Holdings için en son analizimize göz atın

Floor & Decor Holdings'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Floor & Decor Holdings'in Haziran 2023'te 232,2 milyon ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 265,7 milyon ABD Dolarına geriledi. Çok fazla nakdi olmadığı için net borç yaklaşık olarak aynıdır.

Floor & Decor Holdings'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Floor & Decor Holdings'in 12 ay içinde vadesi dolacak 1,12 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 1,55 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 4,17 milyon ABD Doları nakit ve 102,3 milyon ABD Doları tutarında 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 2,56 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Floor & Decor Holdings 8,61 milyar ABD Doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Floor & Decor Holdings'in net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,40 katıdır. FVÖK'ü ise faiz giderlerini 24,3 kat fazlasıyla karşılıyor. Dolayısıyla, borcu nedeniyle bir filin bir fare tarafından tehdit edilmesinden daha fazla tehdit edilmediğini iddia edebilirsiniz. Ayrıca Floor & Decor Holdings'in geçen yıl FVÖK'ünü %13 oranında artırarak borç yükünü hafiflettiğini de memnuniyetle not ediyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Floor & Decor Holdings'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yıl göz önüne alındığında, Floor & Decor Holdings aslında genel olarak bir nakit çıkışı kaydetmiştir. Borç genellikle daha pahalıdır ve negatif serbest nakit akışına sahip bir şirketin elinde neredeyse her zaman daha risklidir. Hissedarlar bir iyileşme umut etmelidir.

Bizim Görüşümüz

Hem Floor & Decor Holdings'in faiz giderlerini FVÖK ile karşılayabilmesi hem de net borcun FVÖK'e oranı bize borçla başa çıkabileceği konusunda rahatlık verdi. Ancak doğruyu söylemek gerekirse FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü tırnaklarımızı kemirmemize neden oldu. Yukarıda bahsettiğimiz tüm unsurları göz önünde bulundurduğumuzda, Floor & Decor Holdings'in borcunu oldukça iyi yönettiği görülüyor. Bununla birlikte, yükün yeterince ağır olduğunu ve hissedarların bunu yakından takip etmelerini öneriyoruz. Elbette, Floor & Decor Holdings'in içeriden birilerinin hisse satın aldığını bilseydik kazanacağımız ekstra güvene hayır demezdik: aynı dalga boyundaysanız, bu bağlantıya tıklayarak içeriden birilerinin alım yapıp yapmadığını öğrenebilirsiniz .

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyacı olmayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucular, net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.