Criteo'nun (NASDAQ:CRTO) Kazançlarını Yasal Kârdan Daha Fazlası İçin Beğeniyoruz

Criteo S.A.(NASDAQ:CRTO) geçtiğimiz günlerde sağlıklı bir kazanç sonucu açıkladı ve piyasa bunu hisse senedi fiyatında güçlü bir artışla ödüllendirdi. Rapora ilişkin analizimize göre, güçlü manşet kâr rakamları güçlü kazanç temelleri tarafından destekleniyor.

Criteo için son analizimizi görüntüleyin

Criteo'nun Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Finans meraklılarının zaten bileceği gibi, nakit akışından tahakkuk oranı, bir şirketin serbest nakit akışının (FCF) kârıyla ne kadar iyi eşleştiğini değerlendirmek için önemli bir ölçüdür. Tahakkuk oranını elde etmek için önce FCF'yi bir dönemin kârından çıkarırız ve ardından bu sayıyı dönemin ortalama işletme varlıklarına böleriz. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için olumlu, pozitif bir tahakkuk oranı ise olumsuzdur. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmezken, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmasız kötü bir şeydir çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Criteo, Aralık 2023'e kadarki on iki aylık dönemde -0,11'lik bir tahakkuk oranı kaydetmiştir. Bu, serbest nakit akışının yasal kârından biraz daha fazla olduğunu göstermektedir. Şöyle ki, Criteo bu dönemde 132 milyon ABD Doları tutarında serbest nakit akışı yaratarak 53,3 milyon ABD Doları tutarındaki raporlanan kârını gölgede bırakmıştır. Criteo'nun serbest nakit akışı aslında geçen yıl boyunca azaldı, bu da biyolojik olarak parçalanamayan balonlar gibi hayal kırıklığı yarattı. Bunu söyledikten sonra, hikayede daha fazlası var. Tahakkuk oranı, en azından kısmen, olağandışı kalemlerin yasal kâr üzerindeki etkisini yansıtıyor.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Criteo'nun kârı son on iki ayda 47 milyon ABD doları değerindeki olağandışı kalemler nedeniyle azaldı ve bu da olağandışı kalemlerin yansıttığı gibi yüksek nakit dönüşümü sağlamasına yardımcı oldu. Bu olağandışı kalemlerin gayri nakdi masrafları içerdiği bir senaryoda, güçlü bir tahakkuk oranı görmeyi bekleriz ki bu durumda olan da tam olarak budur. Olağandışı kalemlerden kaynaklanan kesintiler ilk etapta hayal kırıklığı yaratsa da, bunun bir de umut ışığı var. Borsada işlem gören binlerce şirketi inceledik ve olağandışı kalemlerin genellikle bir defaya mahsus olduğunu gördük. Ve sonuçta, muhasebe terminolojisi de tam olarak bunu ifade ediyor. Eğer Criteo bu olağandışı giderlerin tekrarlanmadığını görürse, her şey eşit olduğunda, önümüzdeki yıl kârının artmasını bekleriz.

Criteo'nun Kâr Performansına Bakışımız

Criteo'nun hem tahakkuk oranı hem de olağandışı kalemleri göz önüne alındığında, yasal kazançlarının şirketin temel kazanç gücünü abartmadığını düşünüyoruz. Tüm bu faktörlere baktığımızda, Criteo'nun temel kazanç gücünün en az yasal rakamların gösterdiği kadar iyi olduğunu söyleyebiliriz. Dolayısıyla, bu hisse senedini daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu riskleri göz önünde bulundurmanız çok önemlidir. Analizimizi gerçekleştirirken, Criteo'nun 2 uyarı işareti olduğunu ve bunları görmezden gelmenin akıllıca olmayacağını gördük.

Criteo'nun kârının doğasına ilişkin incelememizden sonra, şirket için iyimser olduk. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye getirisini kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olarak görür. Sizin adınıza biraz araştırma yapmak gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.