Baidu'nun (NASDAQ:BIDU) Borcunu Kolaylıkla Yönetebileceğini Düşünüyoruz

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Baidu, Inc 'in(NASDAQ:BIDU) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratmaktadır?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle bir şirketteki seyreltmeyi yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma kabiliyetiyle değiştirdiğinde, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

Baidu için en son analizimize göz atın

Baidu'nun Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Baidu'nun Aralık 2023'te bir yıl önceki 83,7 milyar CN¥'den 76,4 milyar CN¥ borcu vardı. Ancak diğer yandan 194,3 milyar CN¥ nakit parası da bulunuyor ve bu da 117,8 milyar CN¥ net nakit pozisyonuna yol açıyor.

Baidu'nun Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri Baidu'nun bir yıl içinde vadesi dolacak 76,5 milyar CN¥ yükümlülükleri ve bundan sonra vadesi dolacak 67,7 milyar CN¥ yükümlülükleri olduğunu gösteriyor. Öte yandan, 194,3 milyar CN¥ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 18,0 milyar CN¥ değerinde alacağı bulunuyor. Yani aslında toplam yükümlülüklerden CN¥68.2b daha fazla likit varlığa sahip.

Bu fazla likidite, Baidu'nun borç konusunda dikkatli bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor. Kısa vadeli likiditesinin kolaylıkla yeterli olduğu göz önüne alındığında, kredi verenleriyle herhangi bir sorun yaşayacağını düşünmüyoruz. Kısaca söylemek gerekirse, Baidu net nakit paraya sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Buna ek olarak, Baidu'nun FVÖK'ünü %37 oranında arttırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayaletini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Borç analizi yaparken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Baidu'nun ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe kârlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Baidu'nun bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme kabiliyetine bir göz atmaya değer. Son üç yılda Baidu aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Kredi verenlerinizin gözüne girmek söz konusu olduğunda gelen nakitten daha iyi bir şey yoktur.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Baidu'nun 117,8 milyar CN¥ net nakdi ve yükümlülüklerinden daha fazla likit varlığı olduğunu unutmamalısınız. İşin en güzel yanı ise bu FVÖK'ün %108'inin serbest nakit akışına dönüştürülerek 25 milyar CN¥ getirmesi oldu. Baidu'nun borcu söz konusu olduğunda, zihnimiz jakuziye dönecek kadar rahatlıyoruz. Diğer pek çok metriğin ötesinde, hisse başına kazancın ne kadar hızlı arttığını takip etmenin önemli olduğunu düşünüyoruz. Eğer siz de bunu fark ettiyseniz şanslısınız, çünkü bugün Baidu'nun hisse başına kazanç geçmişini gösteren bu interaktif grafiği ücretsiz olarak görüntüleyebilirsiniz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.