Baidu (NASDAQ:BIDU) Riskli Bir Yatırım mı?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Baidu, Inc.in(NASDAQ:BIDU) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Baidu için en son analizimize bakın

Baidu'nun Net Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Baidu'nun Eylül 2023'te CN¥79,7b borcu vardı, bu rakam bir önceki yıl CN¥87,5b idi. Ancak bunu dengelemek için 191,3 milyar CN¥ nakit parası da var, yani 111,6 milyar CN¥ net nakde sahip.

Baidu'nun Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine bakıldığında, Baidu'nun 12 ay içinde vadesi dolacak 81,6 milyar CN¥ ve bunun ötesinde vadesi dolacak 68,7 milyar CN¥ yükümlülükleri olduğu görülüyor. Buna karşılık 191,3 milyar CN¥ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 15,7 milyar CN¥ alacak bulunuyor. Yani toplam yükümlülüklerinden 56,6 milyar CN¥ daha fazla likit varlığa sahip.

Bu fazlalık, Baidu'nun borcu hem güvenli hem de muhafazakar görünen bir şekilde kullandığını gösteriyor. Bol miktarda varlığa sahip olduğu için kredi verenlerle sorun yaşaması pek olası değil. Kısaca söylemek gerekirse, Baidu net nakit paraya sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Buna ek olarak, Baidu'nun FVÖK'ünü %62 oranında arttırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayaletini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Borç analizi yaparken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Baidu'nun ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe kârlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul ediyor. Baidu'nun bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Hissedarlar için ne mutlu ki Baidu son üç yılda FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü bir nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Baidu'nun 111,6 milyar CN¥ net nakde ve yükümlülüklerden daha fazla likit varlığa sahip olduğunu unutmamalısınız. Ayrıca, FVÖK'ünün %100'üne denk gelen CN¥24b'lik serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Sonuç olarak, Baidu'nun borç seviyelerini hiç de endişe verici bulmuyoruz. Zaman içinde, hisse fiyatları hisse başına kazançları takip etme eğilimindedir, bu nedenle Baidu ile ilgileniyorsanız, hisse başına kazanç geçmişinin interaktif bir grafiğini kontrol etmek için buraya tıklamak isteyebilirsiniz.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.