Baidu (NASDAQ:BIDU) Kolaylıkla Daha Fazla Borç Alabilir

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirket gibi Baidu, Inc . (NASDAQ:BIDU ) de borç kullanıyor. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getiriyor?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Baidu için en son analizimize göz atın

Baidu'nun Borcu Ne Kadar?

Daha ayrıntılı bilgi için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Baidu'nun Haziran 2023 sonunda 83,6 milyar CN¥ borcu olduğunu ve bu rakamın bir yıl içinde 87,8 milyar CN¥'ye düştüğünü gösteriyor. Bununla birlikte, bilançosu 190,2 milyar CN¥ nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 106,6 milyar CN¥ net nakde sahip.

Baidu'nun Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Son bilançoya göre Baidu'nun vadesi bir yıl içinde dolacak 80,7 milyar CN¥ ve bunun ötesinde 72,2 milyar CN¥ yükümlülükleri bulunuyor. Bu yükümlülükleri dengeleyen 190,2 milyar CN¥ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 16,4 milyar CN¥ değerinde alacağı bulunuyor. Yani toplam yükümlülüklerinden 53,7 milyar CN¥ daha fazla likit varlığa sahip.

Bu fazla likidite, Baidu'nun borç konusunda dikkatli bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor. Güçlü net varlık pozisyonu nedeniyle, kredi verenleriyle sorun yaşama olasılığı düşük. Kısaca söylemek gerekirse, Baidu net nakde sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Buna ek olarak, Baidu'nun FVÖK'ünü %99 oranında arttırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayaletini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Bilanço, borç analizi yaparken odaklanılması gereken bir alan. Ancak Baidu'nun ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe kârlarıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. Baidu'nun bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme becerisine bakmaya değer. Son üç yılda Baidu, beklediğimizden çok daha fazla, FVÖK'ünün %99'u oranında serbest nakit akışı yarattı. Bu da onu borç ödemek için çok güçlü bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Baidu'nun 106,6 milyar CN¥ net nakde ve yükümlülüklerden daha fazla likit varlığa sahip olduğunu unutmamalısınız. Ayrıca, FVÖK'ünün %99'u olan 25 milyar CN¥ serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Sonuç olarak, Baidu'nun borç seviyelerini hiç de endişe verici bulmuyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, tüm yatırım riskleri bilanço içinde yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, Baidu için bilmeniz gereken 1 uyarı işareti tespit ettik.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.