Ternium (NYSE:TX) Kaya Gibi Sağlam Bir Bilançoya Sahip

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirket gibi Ternium S.A.(NYSE:TX) da borç kullanmaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratmaktadır?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Ternium için en son analizimize bakın

Ternium Ne Kadar Borç Taşıyor?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Mart 2024 itibariyle Ternium'un 2,10 milyar ABD$ borcu olduğunu ve bir yıl içinde 880,3 milyon ABD$ artış gösterdiğini gösteriyor. Ancak öte yandan 4,06 milyar ABD$ nakit paraya sahiptir ve bu da 1,97 milyar ABD$ net nakit pozisyonuna yol açmaktadır.

Ternium'un Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

Raporlanan son bilançoya göre, Ternium'un 12 ay içinde ödenmesi gereken 3,78 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 3,34 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 4,06 milyar ABD doları nakit ve 3,40 milyar ABD doları 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları vardı. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 352,5 milyon ABD Doları daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu kısa vadeli likidite, Ternium'un bilançosunun gerginlikten uzak olması nedeniyle muhtemelen borcunu kolaylıkla ödeyebileceğinin bir işaretidir. Basitçe ifade etmek gerekirse, Ternium'un borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

Daha da etkileyici olan, Ternium'un on iki ay içinde FVÖK'ünü %101 oranında arttırmış olmasıdır. Bu büyüme devam ederse önümüzdeki yıllarda borç daha da yönetilebilir hale gelecektir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta Ternium'un zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe kârlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul etmektedir. Ternium'un bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya erittiğini) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme becerisine bakmaya değer. Son üç yılda, Ternium'un serbest nakit akışı, beklediğimizden daha az olarak, FVÖK'ün %44'üne denk geldi. Borç ödemesi söz konusu olduğunda bu hiç de iyi değil.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Ternium'un 1,97 milyar ABD doları net nakdi ve yükümlülüklerden daha fazla likit varlığı olduğunu unutmamalısınız. Ve geçen yılki yıllık %101'lik FVÖK büyümesini de beğendik. Bu yüzden Ternium'un borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Ternium ile ilgili 3 uyarı işareti tespit ettik (en az 1 tanesi göz ardı edilmemelidir) ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.