Warrior Met Coal (NYSE:HCC) Riskli Bir Yatırım mı?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Warrior Met Coal, Inc.(NYSE:HCC) de borç kullanmaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Warrior Met Coal için son analizimize göz atın

Warrior Met Coal Ne Kadar Borç Taşıyor?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Warrior Met Coal'un Eylül 2023'te bir yıl önceki 303,9 milyon ABD dolarından 152,9 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Ancak, bunu dengeleyen 695,7 milyon ABD doları nakit var ve bu da 542,8 milyon ABD doları net nakde yol açıyor.

Warrior Met Coal'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerini incelediğimizde, Warrior Met Coal'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 144,0 milyon ABD doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 330,1 milyon ABD doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Öte yandan, 695,7 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 268,1 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 489,8 milyon ABD Doları daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazla likidite, Warrior Met Coal'ın borç konusunda dikkatli bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor. Bol miktarda varlığa sahip olduğu için kredi verenlerle sorun yaşaması pek olası değil. Özetle, Warrior Met Coal net nakit paraya sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Warrior Met Coal'ın yükünün çok ağır olmaması iyi oldu, çünkü EBIT'i geçen yıl %40 azaldı. Bir şirket kazancının düştüğünü gördüğünde, bazen kredi verenleriyle ilişkilerinin bozulduğunu görebilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Warrior Met Coal'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutturup tutturamayacağını belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, geleceğe odaklanıyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemli, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; nakit paraya ihtiyacı vardır. Warrior Met Coal'ın bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme kabiliyetine bir göz atmaya değer. Son üç yılda Warrior Met Coal, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında normal sayılabilecek bir değer olan FVÖK'ün %74'ü oranında serbest nakit akışı kaydetmiştir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda Warrior Met Coal'un 542,8 milyon ABD$ net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. Ve FVÖK'ünün %74'ü olan 255 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla Warrior Met Coal'ın borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, yatırım riskinin tamamı bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Warrior Met Coal 'ın yatırım analizimizde 3 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 1'inin biraz tatsız olduğunu unutmayın...

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.