Oatly Group (NASDAQ:OTLY) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, Oatly Group AB(NASDAQ:OTLY) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

Oatly Group için en son analizimize göz atın

Oatly Group'un Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Eylül 2023 sonunda Oatly Group'un bir yıl önceki 4,42 milyon ABD dolarından 407,9 milyon ABD doları borcu vardı. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 283,2 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 124,7 milyon ABD doları net borca yol açıyor.

Oatly Group'un Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine baktığımızda, Oatly Group'un 12 ay içinde vadesi gelen 511,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 205,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 283,2 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 132,1 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 301,4 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Oatly Group 753,4 milyon ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Oatly Group'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Oatly Group, faiz ve vergi öncesi kazanç bildirmemesine rağmen, 12 aylık dönemde %8,6'lık bir kazançla 774 milyon ABD$ gelir bildirdi. Genellikle kârlı olmayan şirketlerde daha hızlı büyüme görmek isteriz, ancak her biri kendi başına.

Caveat Emptor

Daha da önemlisi, Oatly Group geçen yıl faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) kaybı yaşamıştır. FVÖK zararı tam 287 milyon ABD dolarıydı. Buna baktığımızda ve bilançosundaki yükümlülükleri hatırladığımızda, nakde oranla, şirketin herhangi bir borcu olması bize akıllıca görünmüyor. Açıkçası, zamanla iyileştirilebilecek olsa da, bilançonun uygun olmaktan uzak olduğunu düşünüyoruz. Bir başka ihtiyat nedeni de son on iki ayda 289 milyon ABD doları negatif serbest nakit akışı sağlanmış olmasıdır. Yani kısacası gerçekten riskli bir hisse senedi. Hiç şüphe yok ki borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğreniriz. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Oatly Group ile ilgili 3 uyarı işareti tespit ettik (en az 1 tanesi biraz endişe verici) ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.