PBF Energy'nin (NYSE:PBF) Hikayesinde Zayıf Kazançlardan Daha Fazlası Olabilir

Hissedarlar, PBF Energy Inc. şirketinin(NYSE:PBF) zayıf kazançları karşısında fazla endişeli görünmedi. Bazı analizler yaptık ve yasal kâr rakamının altında bazı endişe verici ayrıntılar bulduk.

PBF Energy için son analizimizi görüntüleyin

PBF Energy'nin Kazançlarına Daha Yakından Bakış

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Tahakkuk oranı, belirli bir dönem için FCF'yi kârdan çıkarır ve sonucu şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının FCF'sini ne kadar aştığını gösterir.

Bu nedenle, bir şirketin tahakkuk oranının negatif olması aslında iyi bir şey olarak kabul edilirken, tahakkuk oranının pozitif olması kötü bir şeydir. Sıfırın üzerinde bir tahakkuk oranına sahip olmak pek endişe verici olmasa da, bir şirketin nispeten yüksek bir tahakkuk oranına sahip olmasının kayda değer olduğunu düşünüyoruz. Özellikle, yüksek tahakkuk oranının genel anlamda yakın vadeli karlar için kötü bir işaret olduğunu gösteren bazı akademik kanıtlar vardır.

Mart 2024'e kadar olan yıl için PBF Energy'nin tahakkuk oranı 0,26'dır. Bu nedenle, serbest nakit akışının yasal kârından önemli ölçüde düşük olduğunu biliyoruz ki bu pek de iyi bir şey değil. Kısacası, dönem boyunca 357 milyon ABD$ tutarında serbest nakit akışı yaratarak 1,87 milyar ABD$ olarak açıklanan kârının oldukça gerisinde kalmıştır. PBF Enerji hissedarları, son on iki ayda düşüş gösteren serbest nakit akışının önümüzdeki yıl tekrar yükselişe geçmesini umuyor. Bunu söyledikten sonra, hikayede daha fazlası var. Olağandışı kalemlerin yasal kârı ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliyoruz. Hissedarlar için iyi haber şu ki, PBF Energy'nin tahakkuk oranı geçen yıl çok daha iyiydi, bu nedenle bu yılki kötü okuma sadece kâr ve FCF arasındaki kısa vadeli bir uyumsuzluk olabilir. Sonuç olarak, bazı hissedarlar cari yılda daha güçlü nakit dönüşümü arayışında olabilir.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemler Kârı Nasıl Etkiliyor?

Şirketin geçen yıl kârını 940 milyon ABD doları artıran olağandışı kalemlere sahip olması, muhtemelen tahakkuk oranının neden bu kadar zayıf olduğunu açıklamanın bir yoludur. Daha yüksek kâr elde etmek her zaman güzel olsa da, olağandışı kalemlerin büyük katkısı bazen heyecanımızı azaltıyor. Halka açık binlerce şirketle ilgili rakamları incelediğimizde, belirli bir yılda olağandışı kalemlerden kaynaklanan bir artışın genellikle bir sonraki yıl tekrarlanmadığını gördük. Sonuçta, muhasebe terminolojisi de tam olarak bunu ifade ediyor. PBF Energy'nin olumlu olağandışı kalemlerinin Mart 2024'e kadar olan yıldaki kârına kıyasla oldukça önemli olduğunu görebiliyoruz. Sonuç olarak, olağandışı kalemlerin yasal kârını normalde olduğundan önemli ölçüde daha güçlü hale getirdiğini tahmin edebiliriz.

PBF Enerji'nin Kâr Performansını Değerlendiriyoruz

PBF Enerji'nin tahakkuk oranı zayıf olmakla birlikte, kârı olağandışı kalemlerden destek almıştır. Yukarıda bahsedilen nedenlerden ötürü, PBF Energy'nin yasal kârlarına üstünkörü bir bakış atmanın onu gerçekte olduğundan daha iyi gösterebileceğini düşünüyoruz. Dolayısıyla, kazanç kalitesi önemli olsa da, PBF Energy'nin şu anda karşı karşıya olduğu riskleri göz önünde bulundurmak da aynı derecede önemlidir. Örneğin, PBF Energy'nin bilmeniz gerektiğini düşündüğümüz 3 uyarı işareti (ve biraz tatsız olan 2) var.

PBF Energy'ye ilişkin incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek belirli faktörlere odaklanmıştır. Ve bu temelde, biraz şüpheciyiz. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek öz sermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Sizin adınıza biraz araştırma yapmak gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.