Bu 4 Ölçüt Northern Oil and Gas'ın (NYSE:NOG) Borcunu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Northern Oil and Gas, Inc.(NYSE:NOG) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

Northern Oil and Gas için son analizimizi görüntüleyin

Northern Oil and Gas'ın Borcu Ne Kadar?

Daha ayrıntılı bilgi için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Aralık 2023 itibarıyla Northern Oil and Gas'ın bir yıl içinde 1,53 milyar ABD dolarından 1,84 milyar ABD doları borca sahip olduğunu göstermektedir. Ve çok fazla nakdi yok, bu yüzden net borcu yaklaşık aynı.

Northern Oil and Gas'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançosuna göre Northern Oil and Gas'ın vadesi bir yıl içinde dolacak 385,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 2,05 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 8,20 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 373,8 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 2,05 milyar ABD$ daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Northern Oil and Gas'ın piyasa değeri 3,65 milyar ABD doları olduğu için o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırımı yaparak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak, borcunun çok fazla risk getirdiğine dair belirtilere karşı kesinlikle gözlerimizi açık tutmak istiyoruz.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Net borcu FAVÖK'ün sadece 1,1 katı olan Northern Oil and Gas'ın oldukça muhafazakâr bir yapıya sahip olduğu söylenebilir. Ayrıca 8,3 katlık faiz karşılama oranı da fazlasıyla yeterli. Buna ek olarak, Northern Oil and Gas'ın FAVÖK'ünü %30 oranında artırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayalini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Hiç şüphe yok ki borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğreniyoruz. Ancak nihayetinde Northern Oil and Gas'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe karıyla değil. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yıl boyunca Northern Oil and Gas çok fazla nakit yakmıştır. Bu, büyüme için yapılan harcamaların bir sonucu olsa da, borcu çok daha riskli hale getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Gördüğümüz kadarıyla Northern Oil and Gas'ın FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürmesi kolay değil, ancak dikkate aldığımız diğer faktörler iyimser olmamıza neden oluyor. Özellikle de FVÖK büyüme oranı gözlerimizi kamaştırıyor. Tüm bu verilere baktığımızda Northern Oil and Gas'ın borç seviyeleri konusunda biraz temkinli davranıyoruz. Borcun özkaynak getirisini artırabileceğini takdir etmekle birlikte, hissedarların borç seviyelerini artmaması için yakından takip etmelerini öneriyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Northern Oil and Gas 'ın yatırım analizimizde 5 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 2'sinin biraz tatsız olduğunu unutmayın...

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.