Bu 4 Ölçüt Murphy Oil'in (NYSE:MUR) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Warren Buffett ünlü bir sözünde, 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Murphy Oil Corporation 'ın(NYSE:MUR) bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

Murphy Oil için en son analizimize göz atın

Murphy Oil'in Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Murphy Oil'in Aralık 2023'te bir yıl önceki 1,82 milyar ABD dolarından 1,33 milyar ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 317,1 milyon ABD Doları nakit var ve bu da yaklaşık 1,01 milyar ABD Doları net borca yol açıyor.

Murphy Oil'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançodan Murphy Oil'in bir yıl içinde vadesi gelen 846,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 3,37 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Buna karşılık 317,1 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 344,0 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 3,56 milyar ABD$ daha fazladır.

Murphy Oil'in piyasa değeri 6,42 milyar ABD dolarıdır, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesini ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesini hesaplıyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili fiili faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Murphy Oil'in net borcu FAVÖK'ün sadece 0,51 katıdır ve bu da kesinlikle pervasız bir borçlu olmadığını göstermektedir. Ve bu görüş, geçen yılki faiz giderinin 9,4 katına ulaşan FVÖK ile sağlam faiz karşılama oranı tarafından desteklenmektedir. Eğer yönetim geçen yıl FVÖK'te yaşanan %36'lık düşüşün tekrarlanmasını engelleyemezse, borç yükünün mütevazılığı Murphy Oil için hayati önem taşıyabilir. Bir şirket kazancının düştüğünü gördüğünde, bazen borç verenleriyle ilişkilerinin bozulduğunu görebilir. Borç seviyeleri analiz edilirken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak Murphy Oil'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen FVÖK oranına bakmaktır. Son üç yılda Murphy Oil, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında normal sayılabilecek bir oran olan FVÖK'ün %76'sı kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Bizim Görüşümüz

Murphy Oil'in FVÖK büyüme oranı bu analizde gerçek bir negatifti, ancak dikkate aldığımız diğer faktörler oldukça daha iyiydi. Özellikle, FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü bizi şaşırttı. Yukarıda bahsedilen tüm faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, Murphy Oil'in borç kullanımı konusunda biraz temkinli davranıyoruz. Borcun özkaynak getirisini artırabileceğini takdir etmekle birlikte, hissedarların borç seviyelerini artmaması için yakından takip etmelerini öneriyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, tüm yatırım riskleri bilanço içinde yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin - Murphy Oil'in farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.