Üç yılda %5,2'lik kazanç artışı NIKE (NYSE:NKE) hissedarları için pozitif getiri sağlamaya yetmedi

Tek tek hisse senetlerini seçme çabasını haklı çıkarmak için, bir piyasa endeks fonunun getirilerini geçmeye çalışmaya değer. Ancak bazen piyasanın ortalama getirisinin altında kalan hisse senetlerini satın alacağınız neredeyse kesindir. Üzülerek belirtmek isteriz ki, uzun vadeli NIKE, Inc.(NYSE:NKE) hissedarları bu deneyimi yaşadı; hisse fiyatı üç yılda %29 düşerken, piyasa getirisi yaklaşık %25 oldu. Geçtiğimiz yıl hisse fiyatı %22 düştü, bu nedenle pek çok hissedarın memnun olduğundan şüpheliyiz. Dahası, yaklaşık bir çeyrekte %13 düştü. Bu, hisse sahipleri için pek de eğlenceli değil. Şirketin oldukça yakın bir zamanda sonuçlarını açıkladığını ve piyasanın pek de memnun olmadığını belirtmek isteriz. Şirket raporumuzda en son rakamlara göz atabilirsiniz.

Geçtiğimiz haftanın hissedarlar için zor geçtiğini göz önünde bulundurarak, temelleri inceleyelim ve neler öğrenebileceğimize bakalım.

NIKE için son analizimize bakın

Benjamin Graham'ın deyimiyle: Kısa vadede piyasa bir oylama makinesidir, ancak uzun vadede bir tartı makinesidir. Piyasa duyarlılığının zaman içinde nasıl değiştiğini incelemenin bir yolu, bir şirketin hisse fiyatı ile hisse başına kazancı (EPS) arasındaki etkileşime bakmaktır.

Hisse fiyatı üç yıl içinde düşmüş olsa da, NIKE aslında bu süre içinde EPS'yi yılda %16 oranında büyütmeyi başardı. Hisse fiyatının tepkisi göz önüne alındığında, EPS'nin dönem içindeki iş performansı için iyi bir rehber olmadığından şüphelenilebilir (belki de bir defaya mahsus bir kayıp veya kazanç nedeniyle). Ya da şirket geçmişte aşırı abartılmış ve bu nedenle büyümesi hayal kırıklığına uğramıştır.

EPS'deki değişim hisse fiyatındaki değişimle ilişkili görünmediğinden, diğer metriklere göz atmaya değer.

Sadece %1,6 gibi oldukça düşük bir getiri oranına sahip olan hisse senedinin hisse fiyatının temettüye dayandığından şüpheliyiz. Gelir aslında üç yılda %7,3 arttı, bu nedenle hisse fiyatındaki düşüş de gelire bağlı görünmüyor. Muhtemelen NIKE'ı daha fazla araştırmaya değer; bu analizde bir şeyleri kaçırıyor olabiliriz, ancak bir fırsat da olabilir.

Aşağıdaki grafik, kazanç ve gelirin zaman içinde nasıl değiştiğini göstermektedir (resme tıklayarak tam değerleri ortaya çıkarın).

NIKE iyi bilinen bir hisse senedidir ve çok sayıda analist kapsamına sahiptir, bu da gelecekteki büyümeye ilişkin bir miktar görünürlük sağlar. Bu nedenle analistlerin NIKE'ın gelecekte ne kazanacağını düşündüklerini kontrol etmek çok mantıklıdır (ücretsiz analist konsensüs tahminleri)

Temettüler Ne Olacak?

Yatırım getirilerine bakarken, toplam hissedar getir isi (TSR) ile hisse fiyatı getirisi arasındaki farkı göz önünde bulundurmak önemlidir. TSR, temettülerin yeniden yatırıldığı varsayımına dayalı olarak, temettülerin yanı sıra herhangi bir bölünme veya iskontolu sermaye artırımının değerini de içerir. Dolayısıyla, cömert bir temettü ödeyen şirketler için TSR genellikle hisse fiyatı getirisinden çok daha yüksektir. NIKE'ın son 3 yıldaki TSR'si -%27 olup, bu oran daha önce bahsedilen hisse fiyatı getirisini aşmaktadır. Şirket tarafından ödenen temettüler böylece toplam hissedar getirisini artırmıştır.

Farklı Bir Perspektif

Genel piyasa geçen yıl yaklaşık %33 değer kazanırken, NIKE hissedarları (temettüler dahil) %21 değer kaybetti. Ancak, en iyi hisse senetlerinin bile bazen on iki aylık bir süre içinde piyasanın altında performans göstereceğini unutmayın. Daha uzun vadeli yatırımcılar bu kadar üzülmeyecektir, çünkü beş yıl boyunca her yıl %3 kazanmış olacaklardır. Son satışlar bir fırsat olabilir, bu nedenle uzun vadeli bir büyüme eğiliminin işaretleri için temel verileri kontrol etmeye değer olabilir. NIKE hakkında bir görüş oluşturmadan önce bu 3 değerleme ölç ütünü dikkate almak isteyebilirsiniz.

Ancak unutmayın: NIKE satın almak için en iyi hisse senedi olmayabilir. Bu nedenle, geçmiş kazanç büyümesine (ve daha fazla büyüme tahminine) sahip ilginç şirketlerin bu ücretsiz listesine bir göz atın.

Lütfen bu makalede belirtilen piyasa getirilerinin şu anda Amerikan borsalarında işlem gören hisse senetlerinin piyasa ağırlıklı ortalama getirilerini yansıttığını unutmayın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.