NIKE (NYSE:NKE) İşte Bu Nedenle Borcunu Sorumlu Bir Şekilde Yönetebilir

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünen o ki akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirket gibi NIKE, Inc.(NYSE:NKE) de borç kullanmaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

NIKE için en son analizimize bakın

NIKE'ın Borcu Ne Kadardır?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki resim, NIKE'ın Şubat 2024 sonunda 8,94 milyar ABD Doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 9,44 milyar ABD Dolarından azaldığını göstermektedir. Bununla birlikte, bilançosu 10,6 milyar ABD Doları nakit tuttuğunu göstermektedir, bu nedenle aslında 1,63 milyar ABD Doları net nakde sahiptir.

NIKE'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançodan NIKE'ın vadesi bir yıl içinde dolacak 9,03 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde 14,1 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Buna karşılık 10,6 milyar ABD$ nakit ve 4,53 milyar ABD$ 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 8,03 milyar ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Elbette, NIKE 144,5 milyar ABD Doları gibi devasa bir piyasa değerine sahip, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir. Bunu söyledikten sonra, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, NIKE'ın borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Ancak hikayenin diğer tarafı, NIKE'ın EBIT'inin geçen yıl %2,9 oranında azalmış olmasıdır. Kazançlar bu oranda düşmeye devam ederse şirket borç yükünü yönetmekte giderek daha fazla zorluk çekebilir. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak sonuçta NIKE'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son düşüncemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. NIKE'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borcuna olan ihtiyacını hem de borcu yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda NIKE, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %79'una denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Özetlemek gerekirse

Yatırımcıların NIKE'ın yükümlülükleri konusunda endişe duymalarını anlayabiliriz, ancak 1,63 milyar ABD Doları net nakde sahip olması bizi rahatlatabilir. Ve FVÖK'ünün %79'u olan 6,2 milyar ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla NIKE'ın borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Diğer birçok ölçütün ötesinde, hisse başına kazancın ne kadar hızlı arttığını takip etmenin önemli olduğunu düşünüyoruz. Eğer siz de bunu fark ettiyseniz şanslısınız, çünkü bugün NIKE'ın hisse başına kazanç geçmişini gösteren bu interaktif grafiği ücretsiz olarak görüntüleyebilirsiniz.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.