Woodward (NASDAQ:WWD) Oldukça Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Woodward, Inc. (NASDAQ:WWD ) de borç kullanmaktadır. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Woodward için en son analizimize göz atın

Woodward'ın Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Woodward'ın Haziran 2023'te 746,2 milyon ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Bununla birlikte, 114,1 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğundan, net borcu yaklaşık 632,1 milyon ABD$ ile daha azdır.

Woodward'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançodan Woodward'ın bir yıl içinde vadesi gelen 586,7 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 1,34 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 114,1 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 770,8 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 1,04 milyar ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Halka açık Woodward hisseleri toplam 7,58 milyar ABD doları değerinde olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Böylece borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Borcun FAVÖK'e oranı 1,8 olan Woodward, borcu ustaca ama sorumlu bir şekilde kullanıyor. Faiz giderlerinin 7,0 katı olan FVÖK'ün cazibesi de bu izlenimi ortadan kaldırmıyor . Woodward'ın son on iki ayda FVÖK'ünü %6,4 oranında artırdığını gördük. Bu bizi pek şaşırtmasa da borç söz konusu olduğunda olumlu bir gelişme. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde Woodward'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Hissedarlar için ne mutlu ki Woodward aslında son üç yılda FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Bizim Görüşümüz

Woodward'ın FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürmesi, Cristiano Ronaldo'nun 14 yaş altı kalecisine gol atması kadar kolay bir şekilde borcunu çevirebileceğini gösteriyor. Faiz karşılama oranı da iyi. Tüm bu veriler dikkate alındığında, Woodward'ın borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım sergilediği görülüyor. Bu bir miktar risk getirse de, hissedarlar için getirileri de artırabilir. Diğer pek çok ölçütün ötesinde, hisse başına kazancın ne kadar hızlı arttığını takip etmenin önemli olduğunu düşünüyoruz. Eğer siz de bunu fark ettiyseniz şanslısınız, çünkü bugün Woodward'ın hisse başına kazanç geçmişini gösteren bu interaktif grafiği ücretsiz olarak görüntüleyebilirsiniz .

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.