Os accionistas podem estar confiantes de que os ganhos da Copa Holdings (NYSE:CPA) são de alta qualidade

A reação moderada do preço das acções sugere que os fortes lucros da Copa Holdings, S.A.(NYSE:CPA) não ofereceram quaisquer surpresas. A nossa análise sugere que os investidores podem estar a perder alguns detalhes promissores.

Veja nossa última análise para a Copa Holdings

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da Copa Holdings

Muitos investidores não ouviram falar do rácio de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. Para obter o rácio de acumulação, começamos por subtrair o FCF do lucro de um período e, em seguida, dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é bom, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que rácios de acumulação elevados tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a Copa Holdings registou um rácio de acréscimos de -0,22. Isso implica que tem uma conversão de caixa muito boa e que os seus ganhos no ano passado subestimam significativamente o seu fluxo de caixa livre. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de US$ 1,0 bilhão durante o período, superando seu lucro relatado de US$ 518,2 milhões. Os accionistas da Copa Holdings estão, sem dúvida, satisfeitos com a melhoria do fluxo de caixa livre nos últimos doze meses. Dito isto, há mais a considerar. Devemos também considerar o impacto de itens incomuns no lucro estatutário (e, portanto, o índice de acumulação), bem como observar as ramificações da empresa emitindo novas ações.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Para entender o potencial de retorno por ação, é essencial considerar o quanto uma empresa está diluindo os acionistas. De facto, a Copa Holdings aumentou o número de acções em circulação em 6,6% nos últimos doze meses, através da emissão de novas acções. Isto significa que os seus ganhos são divididos por um maior número de acções. Falar de lucro líquido, sem reparar no lucro por ação, é distrair-se com os números grandes e ignorar os números mais pequenos que falam do valor por ação. Confira o crescimento histórico do EPS da Copa Holdings clicando neste link.

Um olhar sobre o impacto da diluição da Copa Holdings nos seus resultados por ação (EPS)

Há três anos, a Copa Holdings perdeu dinheiro. A boa notícia é que o lucro aumentou 49% nos últimos doze meses. Mas o EPS foi menos impressionante, com um aumento de apenas 50% nesse período. Assim, pode ver-se claramente que a diluição está a influenciar os ganhos dos accionistas.

A longo prazo, o crescimento dos lucros por ação deve gerar um crescimento do preço das acções. Assim, será certamente positivo para os accionistas se a Copa Holdings conseguir aumentar os EPS de forma persistente. No entanto, se os seus lucros aumentarem e os seus ganhos por ação se mantiverem estáveis (ou mesmo diminuírem), os accionistas poderão não ver grandes benefícios. Por essa razão, poder-se-ia dizer que o EPS é mais importante do que o rendimento líquido a longo prazo, assumindo que o objetivo é avaliar se o preço das acções de uma empresa pode crescer.

Como é que os itens invulgares influenciam o lucro?

O lucro da Copa Holdings foi reduzido por itens incomuns no valor de US $ 92 milhões nos últimos doze meses, o que ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Isto é o que se espera ver quando uma empresa tem um encargo não monetário que reduz os lucros em papel. Embora as deduções devidas a rubricas não usuais sejam, à partida, decepcionantes, há um lado positivo. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas não habituais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Partindo do princípio de que essas despesas anormais não se repetem, esperamos que a Copa Holdings apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Copa Holdings

Resumindo, o rácio de acumulação da Copa Holdings e as suas rubricas não habituais sugerem que os seus lucros estatutários foram temporariamente deprimidos (e podem recuperar), enquanto a diluição é negativa para os accionistas. Tendo em conta todos estes factores, diríamos que o poder de lucro subjacente da Copa Holdings é, pelo menos, tão bom como os números estatutários o fazem parecer. Se gostaria de saber mais sobre a Copa Holdings como empresa, é importante estar ciente dos riscos que enfrenta. É do seu interesse saber que encontrámos 2 sinais de alerta para a Copa Holdings e que vai querer conhecê-los.

Após a nossa análise da natureza dos lucros da Copa Holdings, saímos optimistas em relação à empresa. Mas há muitas outras maneiras de informar sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, pode ser útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.