O preço do Golden Ocean Group Limited (NASDAQ: GOGL) está fora de sintonia com as receitas

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 3,5x do Golden Ocean Group Limited(NASDAQ:GOGL) pode parecer uma má oportunidade de investimento quando se considera que cerca de metade das empresas do sector dos transportes marítimos nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1,3x. No entanto, o P/S pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja a nossa análise mais recente do Golden Ocean Group

Como é o desempenho recente do Golden Ocean Group?

O Golden Ocean Group não tem acompanhado bem recentemente, pois sua receita em declínio se compara mal a outras empresas, que viram algum crescimento em suas receitas em média. Talvez o mercado esteja à espera de que as fracas receitas se revertam, justificando o seu elevado P/S atual. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar extremamente nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro do Golden Ocean Group se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, o Golden Ocean Group teria de produzir um crescimento excecional que excedesse largamente o do sector.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante diminuição de 20% no volume de negócios da empresa. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar as receitas num total impressionante de 45% nos últimos três anos. Embora tenha sido uma viagem atribulada, é justo dizer que o crescimento das receitas recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas caiam, registando uma contração de 2,6% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os sete analistas que seguem a empresa. No entanto, esta situação está simplesmente a ser alinhada com a indústria em geral, que também deverá diminuir 1,0% ao ano.

Com isto em mente, achamos intrigante que o P/S do Golden Ocean Group exceda o dos seus pares do sector. Pensamos que é pouco provável que a diminuição das receitas torne o prémio P/S sustentável, o que poderia levar os accionistas a uma futura desilusão. Existe um forte potencial para que o P/S desça para níveis mais baixos se a empresa não melhorar o seu crescimento de receitas.

O resultado final do P/S do Golden Ocean Group

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Estabelecemos que o Golden Ocean Group é atualmente negociado com um P/S superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de receitas está em linha com a indústria em dificuldades. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Também estamos cautelosos quanto à capacidade da empresa para resistir a novas perturbações no seu negócio decorrentes da turbulência mais geral do sector. A menos que as perspectivas da empresa melhorem, é difícil ver o P/S e o preço das acções manterem-se nos níveis actuais.

Dito isto, o Golden Ocean Group apresenta 4 sinais de alerta na nossa análise de investimento, 2 dos quais são preocupantes.

Se as empresas fortes que estão a gerar lucros lhe agradam, então vai querer consultar esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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