O preço do CPI Card Group Inc. (NASDAQ: PMTS) está certo, mas o crescimento está faltando depois que as ações disparam 39%

Os accionistas do CPI Card Group Inc.(NASDAQ:PMTS) estão, sem dúvida, satisfeitos por verem que o preço das acções subiu 39% no último mês, embora ainda esteja a lutar para recuperar o terreno perdido recentemente. Nem todos os accionistas se sentirão jubilosos, uma vez que o preço das acções continua a cair uns decepcionantes 35% nos últimos doze meses.

Apesar de o preço ter subido, o CPI Card Group pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 6x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para o CPI Card Group, uma vez que os seus ganhos têm aumentado apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se assim não for, os actuais accionistas têm razões para estar bastante optimistas quanto à evolução futura do preço das acções.

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O que as métricas de crescimento estão nos dizendo sobre o baixo P / E?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão deprimido quanto o do CPI Card Group é quando o crescimento da empresa está a caminho de atrasar decididamente o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 35% no resultado final da empresa. No último período de três anos, registou-se também um excelente aumento global de 402% do EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

No que se refere às perspectivas, o próximo ano deverá trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 20%, segundo as estimativas dos dois analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe um crescimento de 10%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E do CPI Card Group se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Mesmo depois de um movimento de preços tão forte, o P/E do CPI Card Group ainda está significativamente atrás do resto do mercado. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço-lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que o CPI Card Group mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros decrescentes, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 3 sinais de alerta no CPI Card Group (pelo menos 2 dos quais são potencialmente graves) e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre o CPI Card Group, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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