A One Stop Systems (NASDAQ:OSS) está a utilizar a dívida de forma sensata?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a One Stop Systems, Inc.(NASDAQ:OSS) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Qual é o risco da dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para One Stop Systems

Qual é a dívida da One Stop Systems?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a One Stop Systems tinha US $ 2.26 milhões de dívida em setembro de 2023, abaixo dos US $ 3.25 milhões, um ano antes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 13.2 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 10.9 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da One Stop Systems?

Analisando os dados mais recentes do balanço, podemos ver que a One Stop Systems tinha passivos de US $ 10,6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1,73 milhão com vencimento além disso. Em compensação, tinha 13,2 milhões de dólares em dinheiro e 8,98 milhões de dólares em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$9,79 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

É bom ver que a One Stop Systems tem bastante liquidez no seu balanço, o que sugere uma gestão conservadora do passivo. Dado que possui uma liquidez de curto prazo facilmente adequada, não pensamos que venha a ter quaisquer problemas com os seus credores. Em suma, a One Stop Systems possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da One Stop Systems para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a One Stop Systems registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 8,3%, para 66 milhões de dólares. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Qual é o risco da One Stop Systems?

Embora a One Stop Systems tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na verdade gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$475k. Assim, tendo em conta o valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que as acções sejam demasiado arriscadas a curto prazo. Sentir-nos-emos mais confortáveis com as acções assim que o EBIT for positivo, dado o crescimento sem brilho das receitas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 4 sinais de alerta para a One Stop Systems aos quais deve estar atento.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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