Lantronix (NASDAQ: LTRX) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse um dia: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Lantronix, Inc.(NASDAQ: LTRX) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Lantronix

Qual é a dívida da Lantronix?

Como você pode ver abaixo, a Lantronix tinha US $ 17.0 milhões em dívidas em março de 2024, ante US $ 19.5 milhões no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 24.6 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 7.67 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço da Lantronix?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Lantronix tinha passivos de 43,6 milhões de dólares com vencimento no prazo de um ano e passivos de 25,7 milhões de dólares com vencimento posterior. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 24,6 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 30,1 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$14,6 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber a curto prazo.

É claro que a Lantronix tem uma capitalização de mercado de US$ 140,9 milhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Lantronix ostenta dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Lantronix para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Lantronix não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 11%, para US$146m. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco da Lantronix?

Embora a Lantronix tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 20 milhões de dólares. Assim, tendo em conta o valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que as acções sejam demasiado arriscadas a curto prazo. Até vermos algum EBIT positivo, estamos um pouco cautelosos em relação às acções, sobretudo devido ao crescimento bastante modesto das receitas. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Lantronix que deve ter em atenção.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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