O preço da Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) está fora de sintonia com as receitas

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,4x, a Smartsheet Inc.(NYSE:SMAR) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,2x e mesmo P/S inferiores a 1,7x não são invulgares. No entanto, precisaríamos ir um pouco mais fundo para determinar se há uma base racional para o P/S elevado.

Veja a nossa última análise da Smartsheet

Como é que o Smartsheet se tem comportado

Com um crescimento das receitas superior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Smartsheet tem-se saído relativamente bem. Parece que muitos esperam que o bom desempenho das receitas se mantenha, o que fez subir o P/S. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Gostaria de saber como os analistas pensam que o futuro da Smartsheet se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, o Smartsheet teria de apresentar um crescimento impressionante superior ao do sector.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa registou um crescimento impressionante das receitas de 25% no ano passado. No último período de três anos, registou-se também um excelente aumento global de 149% das receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 17% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 15% por ano, o que não é materialmente diferente.

Tendo isto em consideração, consideramos intrigante o facto de o P/S da Smartsheet ser superior ao dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

Conclusão sobre o P/S da Smartsheet

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Dado que as previsões de receitas futuras da Smartsheet estão em linha com a indústria em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. O facto de os valores das receitas não estarem a incendiar o mundo leva-nos a duvidar que o elevado P/S da empresa possa ser sustentável a longo prazo. A menos que a empresa consiga passar à frente do resto da indústria a curto prazo, será um desafio manter o preço das acções aos níveis actuais.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos um sinal de alerta para o Smartsheet que deve ser tido em conta.

É importante procurar uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontrar. Por isso, se o crescimento da rentabilidade estiver de acordo com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.