Q2 Holdings (NYSE:QTWO) está a fazer um uso moderado da dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Q2 Holdings, Inc.(NYSE:QTWO) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não a consegue pagar facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da Q2 Holdings

Qual o nível de endividamento da Q2 Holdings?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Q2 Holdings tinha US $ 490.0 milhões de dívida em setembro de 2023, abaixo dos US $ 668.0 milhões, um ano antes. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 290.8 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 199.2 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Q2 Holdings?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Q2 Holdings tinha passivos de US $ 176.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 562.1 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$290,8 milhões, bem como contas a receber no valor de US$55,3 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza mais US$392,1 milhões do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos a curto prazo.

É claro que a Q2 Holdings tem uma capitalização de mercado de US$ 2,46 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar ao longo do tempo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Q2 Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Q2 Holdings não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 11%, para US$609m. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido em empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Q2 Holdings produziu uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu 100 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Sentir-nos-íamos melhor se a empresa transformasse o seu prejuízo de 80 milhões de dólares nos últimos doze meses num lucro. Assim, pensamos que esta ação é bastante arriscada. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo - a Q2 Holdings tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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