Q2 Holdings (NYSE: QTWO) está carregando uma boa parte da dívida

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Q2 Holdings, Inc.(NYSE:QTWO) tem dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Por que é que a dívida traz riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Q2 Holdings?

Como você pode ver abaixo, a Q2 Holdings tinha US $ 491.0 milhões em dívidas, em março de 2024, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 338.5 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 152.5 milhões.

Um olhar sobre o passivo da Q2 Holdings

De acordo com o último balanço relatado, a Q2 Holdings tinha passivos de US $ 192.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 570.8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$338,5 milhões em caixa e US$62,9 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$362,1 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

É claro que a Q2 Holdings tem uma capitalização de mercado de US$ 3,74 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Q2 Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Q2 Holdings registou receitas de 637 milhões de dólares, o que representa um ganho de 9,0%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido de empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

É importante notar que a Q2 Holdings registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$79m. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda de US$ 79 milhões do ano passado. Por isso, para sermos francos, achamos que é arriscado. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Q2 Holdings a que deve estar atento.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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