A Elastic (NYSE:ESTC) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Elastic N.V.(NYSE:ESTC) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Elastic

Qual é a dívida líquida da Elastic?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Elastic tinha US $ 568,1 milhões em dívidas em outubro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 966,4 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 398,3 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Elastic?

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Elastic tinha passivos de US $ 687.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 615.5 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha caixa de US$966,4 milhões e US$232,3 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$104,1 milhões.

Este estado de coisas indica que o balanço da Elastic parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 12,2 bilhões esteja lutando por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço patrimonial. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Elastic ostenta dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Elastic de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Elastic não foi lucrativa em termos de EBIT, mas conseguiu aumentar sua receita em 19%, para US$ 1,2 bilhão. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são necessários todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco da Elastic?

Embora a Elastic tenha tido um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 67 milhões. Portanto, embora seja deficitária, não parece ter muito risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Com um crescimento das receitas pouco inspirador, precisaríamos realmente de ver algum EBIT positivo antes de reunirmos muito entusiasmo por este negócio. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 4 sinais de alerta para a Elastic, aos quais deve estar atento antes de investir aqui.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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