A Elastic (NYSE:ESTC) é afetada pela sua carga de dívida?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante notar que a Elastic N.V. (NYSE:ESTC ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Elastic?

Como você pode ver abaixo, a Elastic tinha US $ 567.8 milhões em dívidas, em julho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 957.1 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 389.3 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Elastic?

De acordo com o último balanço patrimonial relatado, a Elastic tinha passivos de US $ 671.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 618.0 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando isso, ela tinha US$ 957,1 milhões em caixa e US$ 185,4 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$147,2 milhões.

Este estado de coisas indica que o balanço da Elastic parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 7,85 bilhões esteja lutando por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço patrimonial. Embora tenha passivos dignos de nota, a Elastic também tem mais caixa do que dívidas, por isso estamos bastante confiantes de que ela pode administrar sua dívida com segurança. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço patrimonial. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Elastic pode fortalecer seu balanço patrimonial ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Elastic registou receitas de 1,1 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 21%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Qual é o risco da Elastic?

Embora a Elastic tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 80 milhões de dólares. Assim, embora seja deficitária, não parece ter muito risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Um aspeto positivo é que a Elastic está a aumentar as receitas a um ritmo acelerado, o que facilita a venda de uma história de crescimento e a obtenção de capital, se necessário. Mas continuamos a pensar que é algo arriscado. Não há dúvida de que é no balanço patrimonial que aprendemos mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Elastic que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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