Workday (NASDAQ:WDAY) tem um balanço sólido como uma rocha

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Workday, Inc.(NASDAQ:WDAY) recorre à dívida. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Confira nossa análise mais recente para a Workday

Qual é a dívida líquida da Workday?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Workday tinha US $ 2.98 bilhões em dívidas em outubro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 6.88 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 3.90 bilhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos do dia de trabalho

Aproximando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Workday tinha passivos de US $ 4.03 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.27 bilhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha 6,88 mil milhões de dólares em dinheiro e 1,22 mil milhões de dólares em contas a receber com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$803,8 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este estado de coisas indica que o balanço da Workday parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 75,9 bilhões esteja com falta de dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Resumidamente, a Workday tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Também foi bom ver que, apesar de perder dinheiro na linha de EBIT no ano passado, a Workday deu a volta por cima nos últimos 12 meses, entregando um EBIT de US$ 15 milhões. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Workday pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Workday tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Felizmente para todos os accionistas, a Workday produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT no último ano. Este tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a Workday tem um caixa líquido de US$ 3,90 bilhões, bem como mais ativos líquidos do que passivos. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de 1,6 mil milhões de dólares, que representa 10 310% do seu EBIT. Então, a dívida da Workday é um risco? Não nos parece que seja. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para esse efeito, deve estar atento aos 2 sinais de alerta que detectámos na Workday.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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