Há motivos para preocupação com o preço do Dropbox, Inc. (NASDAQ:DBX)

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 18,4x da Dropbox, Inc.(NASDAQ:DBX) é digno de menção quando o P/E médio nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. Embora isto possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/L não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para o Dropbox, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto não estivermos a favor.

Ver a nossa análise mais recente do Dropbox

Quer a imagem completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre o Dropbox ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve estar a igualar o mercado para que rácios P/E como o do Dropbox sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 69% nos resultados da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 700% no EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos doze analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 6,1% por ano nos próximos três anos. Isto não é muito bom quando se espera que o resto do mercado cresça 13% por ano.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de o Dropbox estar a ser negociado a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera de uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a diminuição dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A palavra final

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas do Dropbox revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros não estão a afetar o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, sentimo-nos desconfortáveis com o P/E, uma vez que é pouco provável que os lucros futuros previstos sustentem um sentimento mais positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 4 sinais de alerta para a Dropbox ( 2 dos quais não nos agradam muito) aos quais deve estar atento.

Se não tem a certeza sobre a solidez da atividade do Dropbox, explore a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos empresariais para conhecer outras empresas que lhe possam ter escapado.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.