As ações da Dropbox, Inc. (NASDAQ: DBX) podem ter caído 25%, mas entrar barato ainda é improvável

Os accionistas da Dropbox, Inc.(NASDAQ:DBX) não ficarão satisfeitos por ver que o preço das acções teve um mês muito difícil, caindo 25% e desfazendo o desempenho positivo do período anterior. Olhando para trás, nos últimos doze meses, as acções têm tido um desempenho sólido, com um ganho de 17%.

Mesmo depois de uma queda tão grande no preço, ainda não há muitos que pensem que o rácio preço/lucro (ou "P/E") do Dropbox de 18,2x vale a pena mencionar quando o P/E médio nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 16x. Embora isto possa não levantar quaisquer sobrancelhas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para o Dropbox, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros regresse em breve às médias do mercado, o que tem impedido a queda do P/E. Se ainda gostamos da empresa, queremos que a trajetória dos lucros se inverta antes de tomarmos qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto não estivesse a favor.

Veja nossa análise mais recente para Dropbox

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro do Dropbox se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve estar a igualar o mercado para que rácios P/E como o do Dropbox sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 13%. Infelizmente, isso fez com que a empresa voltasse ao ponto de partida, há três anos, com um crescimento global dos lucros por ação praticamente inexistente durante esse período. Portanto, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente recentemente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 1,3% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os doze analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 10% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E do Dropbox se situe em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A palavra final

Com o preço das suas acções a cair a pique, o P/E do Dropbox parece agora bastante médio. Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que o Dropbox é atualmente negociado com um P/L superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Quando vemos uma fraca perspetiva de lucros com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E moderado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos 3 sinais de alerta para o Dropbox (1 não pode ser ignorado!), aos quais é preciso estar atento.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico se analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma espreitadela nesta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.