A Digital Turbine (NASDAQ: APPS) estaria melhor com menos dívidas?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Digital Turbine, Inc.(NASDAQ: APPS) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Digital Turbine

Qual é a dívida líquida da Digital Turbine?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Digital Turbine tinha US $ 383.8 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 447.2 milhões, um ano antes. Por outro lado, tem US $ 58.1 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 325.7 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Digital Turbine?

Podemos ver no balanço mais recente que a Digital Turbine tinha passivos de US $ 244.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 398.5 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 58,1 milhões e US$ 195,5 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 389,7 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Esta é uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização de mercado de US$ 513,6 milhões. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Digital Turbine pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Digital Turbine teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu sua receita em 23%, para US$ 592 milhões. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Advertência

Embora a queda das receitas da Digital Turbine seja tão reconfortante como um cobertor molhado, o seu prejuízo antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. Para ser mais específico, o prejuízo do EBIT foi de US$ 2,3 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Sentir-nos-íamos melhor se a empresa transformasse o seu prejuízo de US$180 milhões nos últimos doze meses num lucro. Entretanto, consideramos a ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. É o caso: Detectámos dois sinais de alerta para a Digital Turbine que devem ser tidos em conta.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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