Alarm.com Holdings (NASDAQ:ALRM) parece usar a dívida com moderação

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a Alarm.com Holdings, Inc.(NASDAQ:ALRM) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer angariando capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Alarm.com Holdings?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Alarm.com Holdings tinha US $ 492.7 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 680.0 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 187.2 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Alarm.com Holdings?

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Alarm.com Holdings tinha passivos de US $ 171.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 541.5 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$ 680,0 milhões em caixa e US$ 110,3 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Portanto, na verdade, tem US$ 76,8 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Alarm.com Holdings poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Alarm.com Holdings ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Também é positivo o facto de a Alarm.com Holdings ter aumentado o seu EBIT em 12% no último ano, aumentando ainda mais a sua capacidade de gerir a dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Alarm.com Holdings de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Alarm.com Holdings pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Felizmente para todos os accionistas, a Alarm.com Holdings produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos credores.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Alarm.com Holdings tem US$187,2 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$118m, sendo 113% do seu EBIT. Então, a dívida da Alarm.com Holdings é um risco? Não nos parece que seja. Gostaríamos de saber se os membros da Alarm.com Holdings têm estado a adquirir acções. Se também estiver, clique neste link agora mesmo para dar uma espreitadela (gratuita) na nossa lista de transacções com informação privilegiada.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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