Os accionistas não se devem sentir muito confortáveis com os fortes ganhos da Agilysys (NASDAQ:AGYS)

A Agilysys, Inc.(NASDAQ:AGYS) divulgou recentemente um forte relatório de resultados e o mercado reagiu aumentando o preço das acções. Embora os números das manchetes fossem fortes, encontramos alguns problemas subjacentes quando começamos a analisar o que impulsionou os ganhos.

Veja a nossa análise mais recente da Agilysys

Um olhar mais atento aos ganhos da Agilysys

Um dos principais índices financeiros usados para medir o quão bem uma empresa converte seu lucro em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acumulação. Em termos simples, este rácio subtrai o FCF ao lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acréscimos positivo, mas vale a pena notar quando o rácio de acréscimos é bastante elevado. Em particular, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Durante os doze meses até março de 2024, a Agilysys registou um rácio de acumulação de 0,73. Por conseguinte, o seu fluxo de caixa livre é significativamente mais fraco do que o seu lucro. Regra geral, este facto constitui um mau presságio para a rentabilidade futura. De facto, nos últimos doze meses, a empresa registou um fluxo de caixa livre de 40 milhões de dólares, o que é significativamente inferior ao seu lucro de 85 milhões de dólares. Neste ponto, devemos mencionar que a Agilysys conseguiu aumentar o seu fluxo de caixa livre nos últimos doze meses. Infelizmente para os accionistas, a empresa também tem vindo a emitir novas acções, diluindo a sua participação nos lucros futuros. Um aspeto positivo para os accionistas da Agilysys é o facto de o rácio de acumulação ter sido significativamente melhor no ano passado, o que permite acreditar que a empresa poderá voltar a ter uma conversão de caixa mais forte no futuro. Os accionistas devem esperar uma melhoria do fluxo de tesouraria em relação aos lucros no ano em curso, se for efetivamente esse o caso.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Para compreender o valor do crescimento dos lucros de uma empresa, é imperativo considerar qualquer diluição dos interesses dos accionistas. A Agilysys aumentou o número de acções emitidas em 8,0% no último ano. Por conseguinte, cada ação recebe agora uma parte menor dos lucros. Celebrar os resultados líquidos ignorando a diluição é como regozijar-se por ter uma única fatia de uma piza maior, mas ignorar o facto de a piza estar agora cortada em muitas mais fatias. Pode ver um gráfico do EPS da Agilysys clicando aqui.

Como é que a diluição está a afetar os resultados por ação (EPS) da Agilysys?

Há três anos, a Agilysys perdeu dinheiro. Pelo lado positivo, nos últimos doze meses, o lucro cresceu 567%. Por outro lado, os ganhos por ação aumentaram apenas 542% no mesmo período. Por conseguinte, a diluição está a ter uma influência notável nos rendimentos dos accionistas.

A longo prazo, as variações do preço das acções tendem a refletir as variações dos resultados por ação. Por conseguinte, será certamente positivo para os accionistas se a Agilysys conseguir aumentar os EPS de forma persistente. Mas, por outro lado, ficaríamos muito menos entusiasmados se soubéssemos que os lucros (mas não os EPS) estavam a melhorar. Por essa razão, pode dizer-se que o EPS é mais importante do que o rendimento líquido a longo prazo, assumindo que o objetivo é avaliar se o preço das acções de uma empresa pode crescer.

A nossa opinião sobre o desempenho da Agilysys em termos de lucros

A Agilysys não conseguiu igualar os seus lucros com o fluxo de caixa e a sua diluição significa que o crescimento dos lucros por ação está a ficar aquém do crescimento do rendimento líquido. Pelas razões acima mencionadas, pensamos que um olhar superficial sobre os lucros estatutários da Agilysys pode fazer com que a empresa pareça melhor do que realmente é a nível subjacente. Se quisermos aprofundar a análise da Agilysys, devemos também analisar os riscos que esta enfrenta atualmente. Caso em questão: Detectámos 3 sinais de alerta para a Agilysys a que deve estar atento e 2 deles são significativos.

A nossa análise da Agilysys centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E, nessa base, estamos algo cépticos. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções com elevada participação de iniciados.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.