A ACI Worldwide (NASDAQ: ACIW) é um investimento arriscado?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a ACI Worldwide, Inc.(NASDAQ: ACIW) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da ACI Worldwide

Qual é a dívida da ACI Worldwide?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a ACI Worldwide tinha uma dívida de US $ 1.03 bilhão no final de março de 2024, uma redução de US $ 1.10 bilhão em um ano. Por outro lado, tem US $ 183.4 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 850.6 milhões.

Um olhar sobre os passivos da ACI Worldwide

Os dados do balanço mais recente mostram que a ACI Worldwide tinha passivos de US $ 948.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.09 bilhão com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 183,4 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 345,1 milhões de dólares com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$1,51 mil milhões.

A ACI Worldwide tem uma capitalização bolsista de 3,95 mil milhões de dólares, pelo que é muito provável que pudesse angariar dinheiro para melhorar o seu balanço, se necessário. Mas é claro que devemos definitivamente examinar de perto se ela pode administrar sua dívida sem diluição.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto da dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A ACI Worldwide tem um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 2,6 e o seu EBIT cobriu as despesas com juros 4,3 vezes. Isto sugere que, embora os níveis de endividamento sejam significativos, não os consideramos problemáticos. Vale a pena notar que o EBIT da ACI Worldwide subiu como bambu depois da chuva, ganhando 59% nos últimos doze meses. Isso facilitará a gestão da dívida. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da ACI Worldwide para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Durante os últimos três anos, a ACI Worldwide produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 66% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela ACI Worldwide para fazer crescer o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua cobertura de juros. Olhando para todos os factores acima mencionados em conjunto, parece-nos que a ACI Worldwide consegue lidar com a sua dívida de forma bastante confortável. É claro que, embora esta alavancagem possa aumentar os retornos sobre o capital próprio, acarreta mais riscos, pelo que vale a pena estar atento a esta questão. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a ACI Worldwide que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.