O que o ganho de 27% no preço das ações da Nova Ltd. (NASDAQ: NVMI) não está dizendo a você

Apesar de uma corrida já forte, as acções da Nova Ltd.(NASDAQ: NVMI) as ações têm se fortalecido, com um ganho de 27% nos últimos trinta dias. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 99% no ano passado.

Após um salto tão grande no preço, o rácio preço/lucro (ou "P/E") da Nova de 39,1x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E's inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

O crescimento negativo dos lucros da Nova nos últimos tempos não tem sido nem melhor nem pior do que o da maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que os lucros da empresa se reforcem positivamente, apesar das difíceis condições do mercado, o que impediu que o P/E descesse. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Nova precisaria produzir um crescimento excecional, bem acima do mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 3,2%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante total de 175% nos últimos três anos. Assim, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 1,6% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe um crescimento de 12%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/E da Nova se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O resultado final do P/L da Nova

As ações da Nova acumularam um bom impulso ultimamente, o que realmente inflou seu P / L. Embora a relação preço / lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barômetro bastante capaz de expectativas de lucro.

Estabelecemos que a Nova é atualmente transaccionada a um P/L muito superior ao esperado para uma empresa cujos lucros deverão diminuir. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/L elevado, uma vez que é altamente improvável que os lucros futuros previstos sustentem um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. A nossa análisegratuita do balanço para a Nova , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

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