Nova (NASDAQ:NVMI) tem um balanço sólido como uma rocha

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Nova Ltd. (NASDAQ:NVMI ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Nova?

Como você pode ver abaixo, a Nova tinha US $ 197.0 milhões em dívidas, em junho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 416.4 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 219.4 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Nova

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Nova tinha passivos de US $ 313.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 63.6 milhões com vencimento depois disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$ 416,4 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 82,9 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$122,5 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Nova tem um balanço conservador, e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem muita dificuldade. Resumindo, a Nova possui caixa líquido, por isso é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Embora a Nova não pareça ter ganho muito na linha do EBIT, pelo menos os ganhos permanecem estáveis por enquanto. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Nova de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Por fim, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Nova pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus resultados antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos três anos mais recentes, a Nova registou um fluxo de tesouraria livre equivalente a 79% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando necessário.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Nova tem US$219,4 milhões em caixa líquido e um balanço com boa aparência. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$109m, sendo 79% do seu EBIT. Então, a dívida da Nova é um risco? Não nos parece que seja. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os ganhos por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do histórico dos resultados por ação da Nova .

No final do dia, muitas vezes é melhor se concentrar em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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