Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Valvoline Inc.(NYSE:VVV) de 26,9x pode fazer com que pareça uma boa opção de venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.
A Valvoline tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a navegar pelos ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.
Veja nossa última análise da Valvoline
O crescimento corresponde ao elevado P/E?
A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da Valvoline é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.
Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação num impressionante 138% no ano passado. No entanto, isto não foi suficiente, uma vez que o último período de três anos registou uma queda muito desagradável de 11% no EPS no total. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente indesejável para a empresa.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos dez analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 14% ao ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever apenas 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.
Com esta informação, podemos ver porque é que a Valvoline está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.
A conclusão sobre o P/E da Valvoline
Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.
Como suspeitávamos, nosso exame das previsões dos analistas da Valvoline revelou que sua perspetiva de ganhos superiores está contribuindo para seu alto P / L. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os lucros futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil imaginar que o preço das acções caia fortemente num futuro próximo.
Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a Valvoline, aos quais é preciso estar atento.
É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).
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