Os lucros estatutários não reflectem a qualidade dos ganhos da Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF)

O anúncio dos resultados da Abercrombie & Fitch Co.(NYSE:ANF) na semana passada foi dececionante para os investidores, apesar dos números decentes dos lucros. A nossa análise diz que os investidores devem estar optimistas, uma vez que o forte lucro assenta em bases sólidas.

Veja a nossa última análise da Abercrombie & Fitch

Um olhar mais atento aos ganhos da Abercrombie & Fitch

Em alta finança, o principal rácio usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação (do fluxo de caixa). Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF ao lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é uma coisa boa, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente uma coisa má, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados por fluxo de caixa. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Durante os doze meses até fevereiro de 2024, a Abercrombie & Fitch registou um rácio de acumulação de -0,39. Por conseguinte, os seus ganhos estatutários foram muito significativamente inferiores ao seu fluxo de caixa livre. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de 496 milhões de dólares durante o período, superando o seu lucro registado de 328,1 milhões de dólares. Dado que a Abercrombie & Fitch teve um fluxo de caixa livre negativo no período correspondente anterior, o resultado dos últimos doze meses de 496 milhões de dólares parece ser um passo na direção certa.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Abercrombie & Fitch

Felizmente para os accionistas, a Abercrombie & Fitch produziu bastante fluxo de caixa livre para apoiar os seus números de lucros estatutários. Com base nesta observação, consideramos possível que o lucro estatutário da Abercrombie & Fitch subestime, de facto, o seu potencial de ganhos! Além disso, os seus ganhos por ação cresceram a um ritmo extremamente impressionante ao longo do último ano. No final do dia, é essencial considerar mais do que apenas os factores acima referidos, se quiser compreender bem a empresa. Por isso, se quiser fazer uma análise mais aprofundada da empresa, é fundamental estar informado sobre os riscos envolvidos. Todas as empresas têm riscos e nós identificámos 1 sinal de alerta da Abercrombie & Fitch que deve conhecer.

Esta nota apenas analisou um único fator que esclarece a natureza do lucro da Abercrombie & Fitch. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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