O mercado ainda não gosta do que vê nos ganhos da AutoNation, Inc. (NYSE: AN)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 6,3x, a AutoNation, Inc.(NYSE:AN) pode estar a enviar sinais muito positivos neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a AutoNation tem estado muito lenta. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Confira nossa análise mais recente da AutoNation

Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, nosso relatóriogratuito sobre AutoNation o ajudará a descobrir o que está no horizonte.

Existe algum crescimento para a AutoNation?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho muito inferior ao do mercado para que índices P / L como o da AutoNation sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 6,5%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante 466% no total ao longo dos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos decrescentes, com os lucros a diminuírem 3,0% em cada ano, segundo as estimativas dos doze analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 11% por ano, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da AutoNation se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantia de que o P/L já tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. É possível que o P/E caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Normalmente, alertamos para o facto de não se ler demasiado sobre os rácios preço/lucro quando se tomam decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da AutoNation revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 3 sinais de alerta para a AutoNation (2 não nos agradam muito!) que descobrimos.

É possível que encontre um investimento melhor do que a AutoNation. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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