O preço é justo para a Winmark Corporation (NASDAQ:WINA)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") abaixo de 16x, pode considerar a Winmark Corporation(NASDAQ:WINA) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 36,3x. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P / L pelo valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Por exemplo, considere que o desempenho financeiro da Winmark tem sido bastante normal ultimamente, uma vez que o crescimento dos lucros é inexistente. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que o crescimento benigno dos lucros irá melhorar para superar o desempenho do mercado mais alargado num futuro próximo. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento da Winmark?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que rácios P/E como os da Winmark sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que quase não houve crescimento do lucro por ação para falar da empresa no ano passado. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 45% nos EPS, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Em comparação com o mercado, que só deverá registar um crescimento de 10% nos próximos 12 meses, a dinâmica da empresa é mais forte com base nos resultados recentes dos lucros anualizados a médio prazo.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Winmark se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera que este forte crescimento se mantenha e está disposta a pagar mais pelas acções.

O resultado final do P / L da Winmark

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Winmark mantém o seu P/L elevado devido ao facto de o seu crescimento recente de três anos ser superior às previsões do mercado, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Se as recentes tendências dos resultados a médio prazo se mantiverem, é difícil imaginar que o preço das acções caia fortemente num futuro próximo, nestas circunstâncias.

Além disso, deve também conhecer estes 8 sinais de alerta que detectámos na Winmark (incluindo 2 que são um pouco desagradáveis).

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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