As acções da Groupon, Inc. (NASDAQ:GRPN) disparam 39% porque os investidores estão menos pessimistas do que o esperado

As acções da Groupon, Inc.(NASDAQ:GRPN) continuaram o seu recente impulso com um ganho de 39% só no último mês. O último mês é o melhor de um aumento maciço de 177% no último ano.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, ainda não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Groupon de 1,4x neste momento parece bastante "médio" em comparação com a indústria de retalho multilinha nos Estados Unidos, onde o rácio P/S mediano é de cerca de 1x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

Veja nossa análise mais recente para Groupon

Como é que a Groupon se tem comportado

A Groupon poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja moderado porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas irá mudar. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Groupon se compara ao do sector? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

Há algum crescimento de receita previsto para o Groupon?

O rácio P/S da Groupon seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, sobretudo, um desempenho em linha com o sector.

Olhando primeiro para trás, o crescimento da receita da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 22%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu as receitas em 69% no total. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente indesejável para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos três analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 6,2% ao ano nos próximos três anos. Com a previsão de um crescimento de 13% por ano no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Com esta informação, achamos interessante que a Groupon esteja a negociar a um P/S bastante semelhante ao do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. A manutenção destes preços será difícil de alcançar, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

Conclusão sobre o P/S da Groupon

A Groupon parece estar de volta às boas graças a um sólido salto de preço que coloca o seu P/S em linha com o de outras empresas do sector. De um modo geral, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Dado que as projecções de crescimento das receitas da Groupon são relativamente moderadas em comparação com o sector em geral, é uma surpresa vê-la a negociar com o seu atual rácio P/S. Quando vemos empresas com uma perspetiva de receitas relativamente mais fraca em comparação com o sector, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de diminuir, fazendo baixar o P/S moderado. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

Há também outros factores de risco vitais a ter em conta antes de investir e descobrimos 2 sinais de alerta para a Groupon que deve ter em atenção.

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