O preço das acções da Baozun Inc. (NASDAQ:BZUN) aumentou 30%, mas as suas perspectivas de negócio também precisam de um impulso

A cotação das acções da Baozun Inc.(NASDAQ:BZUN) teve um bom desempenho no último mês, registando um excelente ganho de 30%. Nem todos os accionistas se sentirão jubilosos, uma vez que o preço das acções continua a cair uns decepcionantes 34% nos últimos doze meses.

Embora o seu preço tenha subido, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Baozun de 0,2x pode ainda fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o sector do retalho multilinha nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S superiores a 0,9x e mesmo P/S superiores a 3x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S reduzido.

Veja a nossa última análise da Baozun

Como é que a Baozun se tem comportado recentemente?

Com um crescimento de receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Baozun tem sido relativamente lenta. Parece que muitos esperam que o desempenho pouco inspirador das receitas persista, o que tem reprimido o crescimento do rácio P/S. Se for esse o caso, os actuais accionistas terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Baozun.

Qual é a tendência de crescimento das receitas da Baozun?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / S tão baixo quanto o de Baozun é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do setor.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 4,9% nas receitas da empresa. No entanto, devido ao seu desempenho pouco impressionante antes deste período, o crescimento das receitas é praticamente inexistente no conjunto dos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas provavelmente não ficariam muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 4,9% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os dez analistas que seguem a empresa. Com a previsão de um crescimento de 13% por ano no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Assim sendo, é compreensível que o P/S da Baozun se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

O que podemos aprender com o P/S da Baozun?

O último aumento do preço das acções não foi suficiente para elevar o P/S da Baozun para perto da mediana do sector. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço-venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a Baozun mantém o seu P/S baixo devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem inferiores às do sector em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/S baixo, pois admitem que as receitas futuras provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Dito isto, a Baozun apresenta um sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Baozun, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócio para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.