Os investidores ainda não estão totalmente convencidos pelos ganhos da Academy Sports and Outdoors, Inc. (NASDAQ: ASO), apesar do salto de 32% no preço

O preço das acções da Academy Sports and Outdoors, Inc.(NASDAQ:ASO) teve um desempenho muito bom no último mês, registando um excelente ganho de 32%. Olhando para trás, o aumento de 24% nos últimos doze meses não é muito mau, apesar da força dos últimos 30 dias.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, dado que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") superiores a 17x, pode ainda considerar a Academy Sports and Outdoors como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 9,3x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

A Academy Sports and Outdoors tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus lucros diminuíram mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

O índice P / L da Academy Sports and Outdoors seria típico para uma empresa que só deve apresentar um crescimento limitado e, principalmente, ter um desempenho pior do que o mercado.

Em retrospetiva, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 8,3% nos resultados da empresa. Mesmo assim, o EPS aumentou 115% no total em relação a três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 13% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento anual de 12%, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de lucros.

Assim, é curioso que o P/E da Academy Sports and Outdoors se situe abaixo da maioria das outras empresas. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

O que podemos aprender com o P/E da Academy Sports and Outdoors?

Apesar de as acções da Academy Sports and Outdoors estarem a ganhar fôlego, o seu P/E continua a ser inferior ao da maioria das outras empresas. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

O nosso exame das previsões dos analistas da Academy Sports and Outdoors revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a contribuir para o seu P/E tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros média com um crescimento semelhante ao do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a pressionar o rácio P/E. Parece que alguns estão de facto a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar mais apoio ao preço das acções.

Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. A nossa análisegratuita do balanço da Academy Sports and Outdoors , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

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