Os fracos ganhos estatutários podem não contar toda a história de Arhaus (NASDAQ: ARHS)

As acções da Arhaus, Inc.(NASDAQ:ARHS) mostraram força, com os investidores a não se deixarem intimidar pelo seu fraco relatório de lucros. Achamos que os acionistas podem estar perdendo alguns fatores preocupantes que nossa análise encontrou.

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Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos de Arhaus

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que um rácio de acréscimos elevado tende a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Para o ano até março de 2024, a Arhaus tinha um rácio de acréscimos de 0,25. Infelizmente, isso significa que o seu fluxo de caixa livre ficou significativamente aquém dos seus lucros declarados. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de US$ 87 milhões durante o período, ficando muito aquém do seu lucro relatado de US$ 106,2 milhões. Notamos, no entanto, que a Arhaus aumentou seu fluxo de caixa livre no último ano.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Nossa opinião sobre o desempenho de lucro da Arhaus

A Arhaus não converteu muito do seu lucro em fluxo de caixa livre no ano passado, o que alguns investidores podem considerar bastante subótimo. Por conseguinte, parece-nos possível que o verdadeiro poder de lucro subjacente da Arhaus seja efetivamente inferior ao seu lucro estatutário. Mas, pelo lado positivo, os seus ganhos por ação cresceram a um ritmo extremamente impressionante nos últimos três anos. No final do dia, é essencial considerar mais do que apenas os factores acima referidos, se quiser compreender a empresa corretamente. Por isso, se quiser aprofundar a análise desta ação, é fundamental ter em conta os riscos que ela corre. Por exemplo, descobrimos que a Arhaus tem 2 sinais de alerta (1 é potencialmente grave!) que merecem a sua atenção antes de avançar com a sua análise.

Esta nota apenas analisou um único fator que esclarece a natureza do lucro da Arhaus. Mas há sempre mais a descobrir, se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções com elevada participação de informação privilegiada.

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