A remuneração do CEO da Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK) parece-nos aceitável e eis porquê

Principais Informações

• A Merck vai realizar a sua Assembleia Geral Anual no dia 28 de maio
• O salário de 1,60 milhões de dólares faz parte da remuneração total do CEO Rob Davis
• A remuneração total é semelhante à média do sector
• O retorno total para os accionistas da Merck nos últimos três anos foi de 94%, enquanto o seu EPS diminuiu 22% nos últimos três anos

O preço das acções da Merck & Co., Inc.(NYSE:MRK) aumentou significativamente nos últimos anos. No entanto, o crescimento dos lucros não acompanhou a dinâmica da cotação das acções, o que sugere que outros factores podem estar a determinar a direção dos preços. Algumas destas questões ocuparão as mentes dos accionistas quando se realizar a AGM, a 28 de maio. Seria também uma oportunidade para influenciarem a gestão através do exercício do seu poder de voto nas deliberações da empresa, incluindo a remuneração do CEO e dos executivos, o que poderia ter impacto no desempenho da empresa no futuro. Na análise que se segue, mostramos por que razão os accionistas podem considerar a possibilidade de adiar um aumento da remuneração do CEO até que o desempenho da empresa melhore.

Veja a nossa análise mais recente da Merck

Como é que a remuneração total de Rob Davis se compara com a de outras empresas do sector?

De acordo com os nossos dados, a Merck & Co., Inc. tem uma capitalização bolsista de 332 mil milhões de dólares e pagou ao seu CEO uma compensação anual total de 20 milhões de dólares até dezembro de 2023. Trata-se de um aumento notável de 8,7% em relação ao ano passado. Embora sempre olhemos primeiro para a remuneração total, nossa análise mostra que o componente salarial é menor, em US $ 1.6 milhão.

Em comparação com outras empresas do sector farmacêutico americano com capitalizações de mercado superiores a 8,0 mil milhões de dólares, a remuneração média total do CEO foi de 18 milhões de dólares. Daqui se depreende que Rob Davis é remunerado em torno da mediana dos CEOs do sector. Além disso, Rob Davis detém acções da empresa no valor de 46 milhões de dólares em seu próprio nome, o que indica que tem muita participação no jogo.

Componente	2023	2022	Proporção (2023)
Salário	US$1.6m	US$ 1,5 milhão	8%
Outros	US$19 milhões	US$17 milhões	92%
Compensação total	US$20 milhões	US$19 milhões	100%

Ao nível da indústria, cerca de 29% da compensação total representa o salário e 71% é outra remuneração. É interessante notar que a Merck atribui uma parte menor da compensação ao salário, em comparação com a indústria em geral. Se a compensação total for orientada para benefícios não salariais, isso indica que a remuneração dos directores executivos está ligada ao desempenho da empresa.

Um olhar sobre os números de crescimento da Merck & Co., Inc.

A Merck & Co., Inc. reduziu os seus ganhos por ação em 22% ao ano nos últimos três anos. No último ano, sua receita cresceu 6.1%.

Poucos accionistas ficariam satisfeitos ao ler que os EPS diminuíram. O crescimento relativamente baixo das receitas não impressiona, dado que os EPS diminuíram. Estes factores sugerem que o desempenho da empresa não justificaria um pacote salarial elevado para o CEO. Afastando-nos da forma atual por um segundo, pode ser importante verificar esta representação visual gratuita do que os analistas esperam para o futuro.

A Merck & Co., Inc. tem sido um bom investimento?

Com um retorno total para os accionistas de 94% em três anos, a Merck & Co., Inc. tem-se saído bem junto dos accionistas. Por isso, estes podem não estar preocupados se o diretor-geral receber um salário superior ao normal para empresas da mesma dimensão.

Para concluir...

Embora os accionistas estejam bastante satisfeitos com os rendimentos que obtiveram com o seu investimento inicial, os lucros não têm crescido e isso pode significar que os rendimentos podem ser difíceis de manter. A próxima AGM dará aos accionistas a oportunidade de rever as políticas de remuneração da empresa e avaliar se o julgamento e a tomada de decisões do conselho de administração estão alinhados com os dos accionistas da empresa.

Embora a remuneração dos CEO seja um fator importante a ter em conta, há outras áreas a que os investidores também devem estar atentos. Foi por isso que investigámos e identificámos 4 sinais de alerta para a Merck, aos quais deve estar atento antes de investir.

Mudando de assunto em relação à Merck, se estiver à procura de um balanço imaculado e de retornos de primeira qualidade, esta lista gratuita de empresas de alto retorno e baixo endividamento é um ótimo lugar para procurar.

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