Stock Analysis
Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") inferiores a 17x, pode considerar-se a Vertex Pharmaceuticals Incorporated(NASDAQ:VRTX) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 28,8x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.
Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Vertex Pharmaceuticals, uma vez que os seus ganhos aumentaram apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa vai continuar a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.
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Qual é a tendência de crescimento da Vertex Pharmaceuticals?
Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que índices P / L como o da Vertex Pharmaceuticals sejam considerados razoáveis.
Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 8,3% para os resultados financeiros da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 34% no EPS, ajudado de certa forma pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.
No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 11% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 10% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de lucros.
Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Vertex Pharmaceuticals se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.
A principal conclusão
Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.
O nosso exame das previsões dos analistas da Vertex Pharmaceuticals revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a afetar o seu elevado P/E tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.
Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. Veja a nossa análisegratuita do balanço da Vertex Pharmaceuticals com seis verificações simples de alguns destes factores-chave.
É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.